Multicriteria Policy Making. Defining Efficient Policies in a General Equilibrium Model

Proponemos un enfoque metodológico para modelizar el diseño de políticas económicas y obtener recomendaciones prácticas de política basado en la teoría de la decisión multicriterio y un modelo económico estructural. En particular, se aplica la técnica de Programación Multiobjetivo en combinación con un modelo de equilibrio general aplicado, calibrado con datos españoles del año 1995, lo que permite proponer el concepto de política eficiente y calcular empíricamente el conjunto de políticas eficientes para la economía española. Este enfoque permite cuantificar el "tradeoff" entre el crecimiento y la inflación, medir la eficiencia de la política fiscal aplicada en la realidad y recomendar algunas modificaciones que pueden aumentar la eficiencia de la política económica en la práctica.

We propose to model policy making as a multicriteria problem and solve it using suitable multicriteria techniques in connection with some structural economic model to represent optimal policy making and to get useful policy recommendations. By using a multiobjective approach combined with a Computable General Equilibrium model, we propose the concept of efficient policy and calculate the set of efficient policies for the Spanish economy in an empirical exercise. This approach allows us to quantify the trade-off between growth and inflation, to measure the efficiency of the actually applied fiscal policy and to get some plausible modifications that could foster policy efficiency in practice.